川润股份(002272.CN)

川润股份拟溢价超5倍买亏损资产,原来曾是实控人“老罗家”的公司

时间:20-09-03 14:38    来源:界面新闻

记者 | 李莉莉

9月1日一则问询,令川润股份(002272)(002272.SZ)的一场交易引起市场留意。据悉,川润股份打算动用不超过37722.13万元的真金白银,去收购一家2020年上半年亏损,且截至6月底净资产只有5863.57万元的公司,溢价超5倍。

值得注意的是,收购标的此前就曾为川润股份实控方“罗氏家族”旗下的一员,在2019年时才通过变更与川润股份解除关联关系。面对问询川润股份如何应答,此收购是否能落地,仍待观察。

高溢价买亏损公司

“为充分利用产业链上下游资源,围绕主业进一步推进工业互联网和产业互联网业务发展,创新商业模式和增加业务收入,提升公司整体盈利能力,促进公司高端装备制造和工业服务双轮驱动”,这是川润股份此番收购计划的开场白。

据悉,川润股份授权管理层以自有资金不超过37722.13万元,参与公开挂牌竞拍收购四川商投投资有限责任公司(下称四川商投)持有的自贡普润商贸有限公司(下称普润商贸)100%股权,用于工业互联网和产业互联网业务发展。

截至8月26日,拟参与竞拍收购股权事项正在履行公开挂牌交易程序,挂牌期满日期为2020年9月16日。若在挂牌期满,无合格意向受让方,则不变更挂牌条件,按照10个工作日为一个周期延长,直到征集到意向受让方;若有合格意向受让方,仅征集到1家合格意向受让方,则按挂牌价与受让方报价孰高原则直接签约;若有合格意向受让方,征集到2家及以上符合条件的意向受让方,则进行网络竞价,最终竞价结果待定。

为何川润股份的收购计划受到关注呢,还在于这个家普润商贸的成色。据悉,普润商贸成立于2012年7月3日,其2019年虽盈利64.74万元,但2020年上半年录得182.66万元的亏损,截至2020年6月底普润商贸的净资产为5863.57万元。评估公司给出的全部权益价值就是37722.13万元。普润商贸的经营范围如下图:

来源:公告

此事很快引起监管层注意,深交所中小板公司管理部称,3.77亿的估值较普润商贸最近一期净资产评估增值率高达539%,其对此高度关注,监管层要求公司给出说明,内容涉及该交易的合理性、关联性,以及截至6月底公司账户货币资金2.04亿元外加短期借款1.07亿元的背景下,公司会如何完成支付等问题。

从关联变更成了非关联

实际上关于关联性,川润股份在公告中曾表明控制普润商贸100%股份的股东四川商投,与公司、控股股东及实际控制人等关联方均不存在关联关系。四川商投又是被四川省长江集团有限公司100%持股,与公司、控股股东及实际控制人等关联方也均存在关联关系。 通过天眼查进一步穿透了解,这普润商贸目前最终实控人系四川国资委,在股权关系上,并没有川润股份什么事。

来源:天眼查

不过通过查关系就会发现,标的及关联方,多少与川润股份还是有交集的,关系网还是蛮复杂的。

来源:天眼查

不过从普润商贸的变更历史来看,更有趣的是,这家普润商贸在去年做过股权变更,在此之前其原本就是川润股份“罗氏家族”的资产。

据天眼查显示,2019年6月20日普润商贸做过一次变更,投资人从四川普润控股集团有限公司(下称普润控股)变更成为现在的四川商投,同时变更的,还有高管备案及法定代表人,高管罗全和谢莲退出,新增了刘俊峰、邓万平、胡健,法定代表人由罗全变更成为刘俊峰。

再往前追溯,2015年10月22日,普润商贸曾变更过法定代表人,是由罗永忠变更为的罗全。2014年2月14日的变更记录显示,普润控股最开始也不叫这个名字,直接就叫四川罗氏投资管理有限公司。

来源:天眼查

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这个普润控股现在的新名字,叫四川展旺控股集团有限公司,该公司的主要控制者们,就有罗全、罗永忠、罗永清、罗丽华、钟海晖。

来源:天眼查

翻开川润股份的公开资料后发现,川润股份的实控人为罗丽华,联席股东钟利钢与罗丽华为夫妇关系。川润股份股东名单中,赫然罗永忠、罗全的名字,资料显示,股东中罗丽华、钟利钢、罗永忠、罗全、罗永清、钟智刚属于一致行动人。实际上,罗永忠系川润股份的董事长、总经理,罗丽华系川润股份的董事,钟利钢也是董事之一。没错,整个川润股份的发起,就是“罗氏家族”一手打造的,截至2020年6月底,实际控制人及其关联方合计持有公司33.63%的股份。而罗永忠也曾经是普润控股董事长兼总经理、普润商贸执行董事兼总经理。

来源:通达信

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也即是说整个事件就是,“罗氏家族”先与普润商贸撇清关系,形成了非关联关系,然后其控制下的川润股份又对普润商贸进行收购。一切看似合规,一切又总有些别扭。如今监管层将皮球踢给了上市公司,正等待着上市公司的回应,而此事最终如何落地,还有待观察。